美团港交所上市:王兴奋斗8年 在白热化竞争中杀出血路

文/雷建平

来源:雷帝网(touchweb)

美团点评今日正式登陆港交所,发行价为69港元。按发行价计算,美团点评将募集资金约325.5亿港元。

美团点评是继小米之后香港第二只“同股不同权”IPO,加上其上市规模巨大,备受市场关注。这一次,港交所现场提供的是小米同款的“大锣”。

美团点评CEO王兴在今日致辞中感谢了美团点评3.4亿用户、470万商户、60万外卖小哥和曾经、现在的投资人、感谢美团所有员工,还特别感谢了乔布斯。

王兴感谢乔布斯的理由是,乔布斯发明了iPhone,开启了移动互联网时代。

王兴在此前的路演发布会上表示:平均每4个中国人就有一个在美团上花过钱,美团点评已成国内最大的服务业电子商务平台之一。

美团以Food+Platform为战略核心,通过一个平台支撑多品类的业务,并实现在各品类之间的交叉营销,并实现了完整的online-offline闭环。

美团通过吃来吸引、保留用户,再延伸至其他品类。围绕着“吃”这个关键词,美团已经把业务之手伸进消费者生活的各个方面。

王兴说,美团点评逐渐覆盖了消费者的整个生命周期。“从‘吃’到‘生活’,从外卖到出行、差旅、娱乐、购物,美团走出了自己独有的且不可复制的一条路。”

美团上市这一天,距王兴创办已有8年时间,王兴团队是在一片白热化竞争中杀出了一条血路。

王兴带领团队在白热化竞争中杀出血路

雷帝触网创始人雷建平在美团点评上市现场(雷帝网配图)雷帝触网创始人雷建平在美团点评上市现场(雷帝网配图)

美团点评从最早的团购起家,业务不断往外延伸,覆盖到外卖、旅游、票务、出行等多个领域。

美团点评擅长在成熟市场找到突破口。外界的评价是,一家战斗能力很强的公司,而其面对的对手也不可小视,都是阿里巴巴、携程、滴滴这样的大玩家。

红杉在2010年成为美团A轮投资人,也是A轮唯一的投资人。红杉资本合伙人沈南鹏今日发布公开信,感谢美团点评CEO王兴在美团创立之初就选择了红杉。

“这可能是我们十几年投资中最重要的一个决定:经历百团、千团大战,O2O一拨拨企业的跌宕起伏后,美团不断拓展新的本地生活领域。”

沈南鹏对雷帝网表示,在这场混战中,王兴带领团队越战越勇,硬是在白热化的竞争中杀出一条血路。

“对于美团点评和王兴,今天是一个荣耀时刻,更是崭新起点,相信他们会在从移动时代跨向智能时代的跃迁中,既往不恋,纵情向前。”

高瓴资本创始人张磊表示,美团的业务扩张、开疆拓土,看似霸王枪法,大开大合,让人难以归类,无从对标。

“但透过纵横八方的业务逻辑,你会发现,王兴一直是坚持以第一性原理思考问题,美团无不在为所切入领域提升效率,为用户创造价值。”

张磊表示,相信上市,将会是美团点评未来持续创造更高价值的新起点。而美团这种拥有大格局价值观的企业,高瓴资本是长期看好的。

王兴爱吃、爱读书、爱问问题,学习能力极强,每次见面都要张磊推荐好书,探讨最新的行业话题。

“我不仅给王兴推荐书,分享高瓴的研究成果,跟他一起讨论问题,还会直接给美团介绍外部范本和学习榜样。”

去年,高瓴资本穿针引线,把韩国O2O平台Woowa Bros公司介绍给美团。两家企业很快找到“共同语言”,通过参观交流等方式建立了良好的相互学习机制。

张磊称,两家企业都在本国市场占据六成的市场份额,均处于国内冠军地位。作为两家企业背后共同的投资机构,能撮合强强联手是最有成就感的事情了。

谈及市场竞争时,王兴曾说,美团点评不是一家竞争驱动型的公司,其实竞和争本身还不是一回事,同向为竞,相向为争,这两个事情是有很大区别。

比方说跑步,大家都是为了到达一个目的地看谁跑得快,你不是为了把对方绊倒,这是同向为竞,但相向为争,而且即使是争的话,也还有两种,一种是拳击竞争,一种是足球竞争。

王兴此前演讲时说,如果你把自己的业务范围设得太小,有时会固步自封,最后你会发现你在格局上完全输了,不管多么努力都是不可能赢的。

2018年前四月营业收入158.24亿 同比翻番

美团点评更新的招股书显示,美团披露:通过佣金、在线营销服务以及其他服务和销售实现了营业收入的高速增长。

  招股书显示,截至2018年前四个月,美团实现营业收入158.24亿元,超过2016年全年营业收入130亿元,接近2017年全年营业收入339亿元的一半。

  这一数值较2017年前四个月的营业收入81.19亿元翻了近一番。

  美团的收入主要来自餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三个部分。截至2018年的前四个月,各项业务占总收入的比重分别为61.2%、27.5%、11.3%。

  其中,餐饮外卖、到店及酒旅作为美团最重要的两大核心业务板块,在分众等楼宇投放了大量广告,业务发展稳定,且经营情况不断优化,亏损持续收窄。

  截至2018年前四个月,餐饮外卖收入达96.86亿元,较去年同期增长107.78%;毛利为9.03亿,同比增长超一倍,增幅达112.47%;

  交易笔数为16.9亿笔,同比增长95.16%;交易金额为751亿元,同比增长112.15%。

  同期,美团到店及酒旅的收入和毛利分别实现43.51亿元、38.29亿元,同比增长43.08%和43.41%。

美团点评联合创始人兼高级副总裁王慧文表示,美团点评不会加大对网约车的投入,未来的投入还是要和“Food”相关。

“包括商家管理系统IMS、食材供应链等,因为这方面加大资源投入会有更好业务产出比,也会有更好的战略协同。”

  2018年前4个月,在排除优先股的特殊会计处理后,美团经调整亏损净额20亿元,主系收购摩拜和开展新业务所致。

  调整前,该数值为227.94亿元。招股书披露原因:

一是随着公司快速发展,公司估值不断升高带来的“可转换可赎回优先股”的潜在债务加大,这一数值高达205亿元;

二是为获取更多交易用户并稳固市场领导地位而产生较大销售及营销开支。

三是美团着眼于公司的长远发展及战略,推出新产品及服务类别所致。

美团于今年4月收购摩拜所导致的现金支出,及因并表计入的摩拜自身亏损额,也成为美团目前亏损的另一主要因素。

美团点评CFO陈少晖在路演过程中回应了美团点评亏损问题,称消费者和商家在美团平台上面忠诚度和黏性持续上升,因此其对业务盈利能力非常有信心。

“之所以整个公司目前还没有整体盈利,是因为美团看好整个市场的发展机会。”

陈少晖指出,“尤其是我们在新业务的投入当中,我们希望继续围绕着我们的用户和商家所最需要的吃这一个产业,上下游进行投入。”

腾讯持续加持美团点评

当前,美团点评执行董事为王兴、王慧文、穆荣均;非执行董事为刘炽平、沈南鹏、独立非执行董事为ORR,Gordon Robert Halyburton,冷雪松、沈向洋。

截至上市前,王兴持股11.4386%,穆荣均持股2.5141%,王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东,持股20.1363%。

红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。

红杉资本合伙人沈南鹏说,王兴是少有的对野蛮生长的中国互联网格局有着清晰认知的思考者,是将思辨精神运用到企业管理中最好的企业家之一,这或许也是美团不断越过山丘,获得更大成功的原因。

“感谢王兴始终把红杉当作并肩作战的战友,看重我们的建议和帮助。红杉也一路支持美团,参与了他们的每一轮融资。”

此次上市过程中,腾讯继续加持美团点评。腾讯是美团点评最重要的基石投资人之一。美团点评从5家基石基金一共募集资金15亿美元。

其中,Oppenheimer为最大一家,投资5亿美元,腾讯投资4亿美元,剩下三家分别为3亿美元、2亿美元及1亿美元。

美团点评上市现场美团点评上市现场

于Tencent Mobility认购发售股份完成后,腾讯将会间接持有美团点评已发行股本总额约19.20%)。

高瓴资本等基金也参与了配售,美团点评真正面向散户开放的份额并不多。

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